Riserva frazionaria bancaria

Vediamo come funziona il processo della riserva frazionaria, in assenza di una banca centrale. Io fondo la Rothbard Bank ed investo $1.000 di contanti (se oro o carta del governo non importa in questo caso). Quindi io “presto” $10.000 a qualcuno, per spese di consumo o investimenti nella sua azienda. Come posso “prestare” molto più di ciò che ho? Ahh, questa è la magia della “frazione” nella riserva frazionaria. Apro semplicemente un conto corrente di $10.000 che sono felice di prestare al sig. Jones. Perché Jones prende in prestito da me? Bene, per una ragione, posso caricare un tasso di interesse più basso dei risparmiatori. Non devo risparmiare i soldi io stesso, ma posso semplicemente contraffarli dall'aria fritta. (Nel diciannovesimo secolo, avrei potuto emettere delle banconote, ma la Riserva Federale ora ha il monopolio dei biglietto di banca.) Siccome i depositi a vista della Banca di Rothbard funzionano come equivalenti dei contanti, la massa monetaria della nazione è, magicamente, appena aumentata di $10.000. Il processo inflazionistico di contraffazione è in corso.

L'economista inglese del diciannovesimo secolo Thomas Tooke dichiarò correttamente che “il libero scambio nelle attività bancarie è equivalente al libero scambio in una truffa.” Ma in una condizione di libertà, e senza appoggio del governo, ci sono alcuni severi limiti in questo processo di contraffazione, o in ciò che è stato chiamato “free banking.”

In primo luogo, perché qualcuno dovrebbe fidarsi di me? Perché qualcuno dovrebbe accettare le note di deposito della Rothbard Bank?

Ma in secondo luogo, anche se ho ricevuto fiducia, e ho potuto ingannare il senso della fiducia dell'ingenuo, c'è un altro grave problema, causato dal fatto che il sistema bancario è competitivo, se l'entrata nel campo è libera. Dopo tutto, la Rothbard Bank ha una clientela limitata. Dopo che Jones ha preso in prestito la nota di deposito da me, spenderà quei soldi. Perché altrimenti paga per un prestito? Prima o poi, i soldi che spende, se per una vacanza, o per l'ampliamento del suo commercio, saranno spesi sui beni o i servizi dei clienti di una certa altra banca, diciamo la Rockwell Bank. La Rockwell Bank non è particolarmente interessata a tenere conti correnti sulla mia banca; vuole le riserve in modo che possa accumulare la propria contraffazione in cima alle riserve di contanti. E così, per farla semplice, se la Rockwell Bank riceve un assegno di $10.000 dalla Rothbard Bank, richiederà i contanti in modo da poter fare anch'essa una sua piramide inflazionistica falsificata.

Ma io, naturalmente, non posso pagare i $10.000, così ho chiuso. Bancarotta. Scoperto. Per esser precisi, dovrei essere in prigione come malversatore, ma almeno io e le mie false note di deposito saremmo fuori dal gioco e dalla massa monetaria.

Quindi, nell'ambito della libera concorrenza e senza appoggio ed imposizione del governo, per la contraffazione della riserva frazionaria ci sarà soltanto una portata limitata. Le Banche potrebbero formare cartelli per supportarsi l'una con l'altra, ma generalmente i cartelli sul mercato non funzionano bene senza imposizione di governo, senza il governo che stronca i concorrenti che insistono per rompere il cartello, in questo caso, forzando le banche concorrenti a saldare.

Banche centrali

Da qui la pressione dei banchieri stessi per convincere il governo a cartellizzare la loro industria per mezzo di una banca centrale. La banca centrale ebbe inizio con la Banca d'Inghilterra nel decennio del 1690, e si diffuse nel resto del mondo occidentale nei secoli diciottesimo e diciannovesimo, per infine essere imposta negli Stati Uniti dai cartelli delle banche via il sistema della Riserva Federale nel 1913. Particolarmente entusiasta della banca centrale erano i banchieri di investimento, come i Morgan, che aprirono la strada all'idea del cartello e che nel frattempo si era espanso nelle banche commerciali.

Nella banca centrale moderna, alla banca centrale è assegnato il monopolio dell'emissione delle banconote (originalmente ricevute di deposito scritte o stampate in contrasto con le intangibili ricevute dei depositi bancari), che ora sono identiche ai soldi di carta del governo e quindi lo standard monetario del paese. La gente vuole usare i contanti fisici così come i depositi bancari. Se, quindi, desidero redimere $1.000 in contanti dalla mia banca, la banca deve andare dalla Riserva Federale e diminuire il proprio conto corrente con la Fed, “comprando” $1.000 in note della riserva federale (i contanti negli Stati Uniti oggi). La Fed, in altre parole, funge da banca per i banchieri. Le Banche mantengono depositi nella Fed e questi depositi costituiscono le loro riserve, su cui possono costruire una piramide dieci volte la quantità in contanti del loro conto.

Così funziona il processo di contraffazione nel mondo di oggi. Diciamo che la Riserva Federale, come di consueto, decide che vuole ampliare (cioè, inflazionare) la massa monetaria. La Riserva Federale decide di entrare nel mercato (denominato “open market”) e acquistare un bene. Non importa realmente che tipo di bene acquista; l'aspetto importante è che compila un assegno. La Fed potrebbe, se volesse, acquistare tutti i beni che desidera, comprese azioni corporative, costruzioni, o valuta estera. In pratica, compra quasi sempre titoli del governo degli Stati Uniti.

Supponiamo che la Fed acquisti $10.000.000 di buoni del Tesoro degli Stati Uniti da un certo venditore “approvato” di obbligazioni di Stato (un piccolo gruppo), diciamo Shearson Lehman di Wall Street. La Fed compila un assegno per $10.000.000, che dà a Shearson Lehman in cambio di $10.000.000 in titoli degli Stati Uniti. Dove prende la Fed i $10.000.000 per pagare Shearson Lehman? Crea i soldi dall'aria fritta. Shearson Lehman può fare soltanto una cosa con l'assegno: depositarlo nel proprio conto corrente in una banca commerciale, diciamo Chase Manhattan. La “quantità” di denaro del paese è già aumentata di $10.000.000; nessun conto corrente di nessun altro è diminuito. C'è stato un aumento netto di $10.000.000.

Ma questo è soltanto l'inizio del processo di contraffazione inflazionistico. Perché Chase Manhattan è felice di ottenere un assegno dalla Fed e corre velocemente a depositarlo nel suo conto corrente alla Fed, che ora aumenta di $10.000.000. Ma questo conto corrente costituisce le “riserve” della banca, che sono ora aumentate in tutta la nazione di $10.000.000. Ma questo significa che Chase Manhattan può creare depositi basati su queste riserve e che, come gli assegni e le riserve filtrano fuori alle altre banche (similmente a come facevano i depositi della Rothbard Bank), ciascuno può aggiungere la propria manciata inflazionistica, fino a che il sistema bancario complessivamente non avrà aumentato i suoi depositi a vista di $100.000.000, dieci volte l'acquisto originale dei beni dalla Fed. Al sistema bancario è permesso di mantenere riserve ammontanti al 10 per cento dei propri depositi, il che significa che il “moltiplicatore monetario” – la quantità di depositi che la banca può ampliare in cima alle riserve – è 10. Un acquisto di beni per $10 milioni da parte della Fed ha generato molto rapidamente un aumento di dieci volte tanto (i $100.000.000) nella massa monetaria del sistema bancario complessivo.

La cosa interessante è che tutti gli economisti concordano sui meccanismi di questo processo anche se naturalmente sono in netto disaccordo sulla valutazione morale o economica di quel processo. Ma purtroppo, il grande pubblico, non introdotto nei misteri delle attività bancarie, ancora persiste nel pensiero che i loro soldi rimangano “nella banca.”

Quindi, la Riserva Federale ed altri sistemi bancari centrali fungono da giganteschi creatori e garanti governativi di un cartello di attività bancarie; la Fed salva le banche in difficoltà e centralizza e coordina il sistema bancario in modo che tutte le banche, che sia Chase Manhattan, o la Rothbard o la Rockwell Bank, possano inflazionare insieme. Nell'ambito delle libere attività bancarie, una banca che si espande più delle sue colleghe era in pericolo di fallimento imminente. Ora, sotto la Fed, tutte le banche possono espandersi insieme e proporzionalmente.

“Assicurazione di deposito”

Ma anche con la protezione della Fed, le attività bancarie della riserva frazionaria si sono dimostrate instabili, così il New Deal, nel 1933, ha aggiunto la bugia della “assicurazione di deposito bancario,” usando la benigna parola “assicurazione” per mascherare una totale mistificazione. Quando il sistema S&L è entrato in gioco verso la fine degli anni 80, l'“assicurazione di deposito” della Federal Savings-and-Loan Insurance Corporation (FSLIC) è stata smascherata come pura frode. L'“assicurazione” era semplicemente il termine-cortina fumogena per il nome non coperto del governo federale. I poveri contribuenti infine hanno salvato i S&L, ma ora noi abbiamo la Federal Deposit Insurance Corporation precedentemente santificata (FDIC) per le banche commerciali, che ora sempre più è vista essere instabile, poiché la FDIC in sé ha meno dell'un per cento del gran numero dei depositi che “assicura.”

L'idea stessa di “assicurare” il deposito è una truffa; come si può assicurare un'istituzione (attività bancarie della riserva frazionaria) che è inerentemente insolvente e che cadrà a pezzi ogni volta che il pubblico infine capisce la truffa? Supponiamo che, domani, il pubblico americano improvvisamente diventi cosciente della truffa delle attività bancarie e si rechi in banca la mattina e, all'unisono, richieda i contanti. Che cosa accadrebbe? Le banche sarebbero immediatamente insolventi, poiché potrebbero radunare soltanto il 10 per cento dei contanti che devono ai loro clienti ingannati. E nemmeno potrebbe essere appetibile l'enorme aumento delle imposte necessario per salvarle tutte. No: l'unica cosa che la Fed potrebbe fare – e questo sarebbe in suo potere - sarebbe di stampare abbastanza soldi per ripagare tutti i depositari delle banche. Purtroppo, nello stato attuale del sistema bancario, il risultato sarebbe un'immersione immediata negli orrori dell'iperinflazione.

Supponiamo che i depositi bancari totali degli assicurati siano $1.600 miliardi. Tecnicamente, nel caso di una corsa alle banche, la Fed potrebbe esercitare poteri d'emergenza e stampare $1.600 miliardi in denaro da dare alla FDIC per pagare i depositari delle banche. Il problema è che, incoraggiati da questi massicci prestiti, i depositari subito ridepositerebbero i nuovi $1.600 miliardi in banca, aumentando le riserve bancarie totali di $1.600 miliardi, consentendo così un'espansione immediata della massa monetaria bancaria di dieci volte, aumentando la fornitura totale della moneta bancaria di $16 trilioni. Inflazione galoppante e distruzione totale della valuta seguirebbero rapidamente.

(Murray N. Rothbard, Taking Money Back)